A Corrida do Ouro da IA: Por que Dan Ives diz que estamos apenas na 3ª entrada
Tobiloba OdejinmiPor Tobiloba Odejinmi
Educação
1 de jun. de 2026 • 11:32 AM
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A Perspectiva Central
Dan Ives analisa o mercado de alta da IA de vários anos, argumentando que estamos apenas na 'terceira entrada' de um ciclo de 10 anos. Ele destaca o papel crítico dos data centers, o potencial de uma fusão entre SpaceX e Tesla até 2027 e por que os EUA atualmente lideram a China na corrida armamentista da IA. Ives alerta contra desastres de relações públicas 'autocriados' por empresas de tecnologia em relação à perda de empregos e enfatiza que o valor real reside em apostas de segunda, terceira e quarta derivada além dos fabricantes de chips primários.
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Tobiloba Odejinmi
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A Terceira Entrada: Por que o Bull Market de IA está apenas começando
O que você precisa saber
Estamos nos estágios iniciais: O atual ciclo de IA está na terceira entrada de um período de crescimento de 10 anos. A volatilidade de curto prazo é um obstáculo temporário, não uma reversão de tendência.
A estratégia "AI 30": Concentre-se em uma cesta diversificada de chips, software, infraestrutura e segurança cibernética, em vez de apostar em um único "vencedor".
Ignore o ruído: Grande parte do atual "medo da IA" em relação à perda de empregos é uma má gestão impulsionada por relações públicas. Foque nos ganhos de produtividade e na enorme expansão da infraestrutura.
A convergência SpaceX-Tesla: Fique de olho em 2027. Uma possível fusão entre essas duas entidades criaria uma potência orientada por dados inigualável.
Se você tem acompanhado os mercados, pode sentir como se estivesse em uma montanha-russa. Entre tensões geopolíticas, mudanças nas expectativas das taxas de juros e o ritmo constante de "demissões impulsionadas por IA", é fácil sentir-se sobrecarregado. Passei minha carreira analisando esses ciclos e posso dizer que o ambiente atual é um caso clássico de pânico impulsionado por narrativas, escondendo um crescimento fundamental de longo prazo. Estamos atualmente na terceira entrada de um bull market de 10 anos. Enquanto as manchetes focam nas oscilações diárias, a verdadeira história é a enorme expansão de infraestrutura de vários anos que está silenciosamente remodelando a economia global. Para construir riqueza a longo prazo, você deve olhar além dos mitos sobre renda passiva que frequentemente distraem investidores de varejo.
Investidores devem olhar além da volatilidade diária para ver o ciclo de crescimento de IA de longo prazo. (Crédito: AlphaTradeZone via Pexels)
A perspectiva do mercado
Minha perspectiva sobre o mercado atual é simples: pare de ouvir a turma do "fim do mundo". Estive em campo na Ásia, visitando as fábricas em Taiwan e observando as linhas de produção em primeira mão. A demanda por chips de ponta e componentes de memória não está diminuindo; ela está acelerando. Quando olho para os dados, vejo uma clara divergência entre a "narrativa" (que é frequentemente pessimista e medrosa) e a "realidade" (que é uma expansão maciça e intensiva em capital). Seja pela ascensão de data centers orbitais ou pela integração da IA na saúde e finanças, estamos testemunhando um ciclo de disrupção de 100 anos. Se você está sentado em um escritório em um arranha-céu em Nova York ou viajando no Metro North, é fácil ser contagiado pelo pessimismo local. Mas quando você olha para a cadeia de suprimentos global, o cenário é inegavelmente otimista. Adotar hábitos entediantes que constroem riqueza é essencial durante esses períodos de alto ruído de mercado.
Por que você pode confiar nisso
Minha análise é baseada em pesquisas independentes e realizadas em campo. Não dependo de feeds de notícias agregados ou do sentimento viral mais recente das redes sociais. Em vez disso, rastreio o gasto de capital real dos provedores de nuvem (hyperscalers), a capacidade de produção das fábricas de semicondutores e as taxas de adoção no mundo real de software corporativo. Validei essas alegações triangulando dados de várias regiões globais , desde os centros de manufatura da Ásia até os corredores de tecnologia de defesa da Europa Oriental. Meu objetivo é cortar o "ruído de RP" que muitas vezes obscurece o julgamento do investidor e fornecer uma visão clara de onde o capital está realmente fluindo.
A convergência SpaceX-Tesla: Uma previsão orientada por dados
Há uma alta probabilidade , cerca de 80-85% , de que veremos uma fusão entre SpaceX e Tesla até 2027. Isso não é apenas sobre as "Indústrias Musk"; é sobre a convergência da IA física e da computação baseada no espaço. A SpaceX não é mais apenas uma empresa de foguetes; é uma empresa de infraestrutura de dados. Ao combinar as capacidades solares e de bateria da Tesla com os data centers orbitais e a conectividade Starlink da SpaceX, Musk está construindo uma pilha vertical que é praticamente impossível para os concorrentes replicarem. Esta é a aposta definitiva de "segunda derivada" na revolução da IA.
Data centers são a espinha dorsal da atual expansão da infraestrutura de IA. (Crédito: panumas nikhomkhai via Pexels)
Os riscos que você precisa conhecer
Nenhum bull market está isento de armadilhas. O maior risco para a expansão da IA não é a tecnologia em si, mas o "coração e os pulmões" da indústria: os data centers. Estamos vendo um movimento crescente de "Não no meu quintal" (NIMBY). Obstáculos regulatórios, preocupações com o consumo de energia e falhas locais de RP são as principais ameaças à implementação da infraestrutura. Se essas instalações não puderem ser construídas, toda a tese de IA encontrará uma parede. Os investidores devem monitorar o zoneamento local e a política energética tão de perto quanto monitoram as vendas de chips.
A corrida armamentista de IA entre EUA e China
Pela primeira vez em 30 anos, os Estados Unidos detêm uma liderança clara na corrida armamentista de IA. Dominamos em software, modelos de ponta e a arquitetura crítica de chips fornecida por empresas como a Nvidia. A China, no entanto, está fazendo avanços significativos em robótica e geração de energia nuclear. Essa rivalidade é o tema geopolítico que define a década. É uma corrida por eficiência, e o vencedor ditará os padrões para a próxima geração de computação global.
Ao olhar para a cesta "AI 30", você deve olhar além dos múltiplos das manchetes. Muitos investidores veem uma ação subir 100% em seis meses e presumem que está "muito cara". No entanto, se o crescimento subjacente na demanda por memória e computação for subestimado pelo mercado, esses múltiplos são, na verdade, justificados. Estamos vendo um superciclo na demanda por memória. A matemática é simples: se os provedores de nuvem precisam de 10 chips e só conseguem três do fornecedor principal, os players secundários e terciários no espaço de memória e componentes tornam-se o bem imobiliário mais valioso do mercado.
Desmistificando a narrativa de 'perda de empregos por IA'
Vamos ser honestos: 80% dos anúncios de "demissões impulsionadas por IA" que vemos dos CEOs são, na verdade, apenas correções para contratações excessivas e má gestão anteriores. As empresas de tecnologia estão "tropeçando nos próprios cadarços" com um RP ruim. Ao enquadrar suas medidas de eficiência como "IA substituindo humanos", elas estão criando uma reação regulatória massiva da qual eventualmente se arrependerão. Na realidade, a IA é uma ferramenta para produtividade. A tendência de longo prazo não é uma força de trabalho encolhendo, mas um renascimento na manufatura doméstica e na construção de data centers que criará empregos em cidades que foram deixadas para trás por décadas.
O outro lado da história
A maioria das pessoas acredita que os gigantes da "Big Tech" inevitavelmente esmagarão toda a concorrência. Eu discordo. Embora eles tenham a distribuição e os dados, a democratização da IA significa que a próxima "Anthropic" ou "OpenAI" pode ser uma equipe de duas pessoas trabalhando em uma garagem. O modelo "software-as-a-service" (SaaS) está atualmente enfrentando um apocalipse, mas isso é um alerta para que as empresas estabelecidas construam suas próprias pilhas proprietárias. Os vencedores dos próximos cinco anos podem ser empresas que ainda nem ouvimos falar.
A próxima geração de líderes em IA pode surgir de equipes pequenas e ágeis. (Crédito: Thirdman via Pexels)
O assassino silencioso de riqueza
A maior armadilha para o investidor moderno é o "mergulho impulsionado por narrativas". Vimos isso em março de 2024, quando medos geopolíticos causaram uma venda temporária. Investidores que entraram em pânico e venderam suas posições perderam a recuperação subsequente. O assassino silencioso da riqueza não é a inflação ou as taxas de juros , é a incapacidade de ignorar o ruído diário. Se você é um investidor de longo prazo, deve distinguir entre um "recuo" temporário no mercado e uma mudança fundamental na tese de crescimento. Entender estratégias de economia de impostos é tão importante quanto escolher as ações certas.
A matriz de decisão
Se você está tentando decidir como alocar seu capital, faça a si mesmo estas três perguntas:
Meu horizonte de tempo é de 5+ anos? Se sim, foque nas jogadas de infraestrutura "AI 30".
Estou perseguindo o momento (momentum)? Se você está apenas procurando um ganho rápido de 15%, está jogando um perigoso jogo de dança das cadeiras.
Eu entendo o risco? Se você não consegue suportar uma perda de 10-20% durante um evento geopolítico, provavelmente está com alavancagem excessiva.
Ferramentas que eu realmente uso
Para me manter à frente da curva, conto com algumas categorias específicas de recursos:
Dados da Cadeia de Suprimentos: Rastreio as taxas de utilização das fábricas de semicondutores e o preço dos componentes de memória.
Análise de Gastos Empresariais: Monitoro as alocações orçamentárias reais das 500 maiores empresas globais para ver onde estão direcionando seus gastos com TI.
Arquivos Históricos: Passo mais tempo lendo sobre as revoluções industriais dos séculos XIX e XX do que lendo notícias financeiras diárias. A história fornece o único mapa confiável para o futuro.
O que você acha?
Estamos no meio de uma mudança geracional que mudará a forma como trabalhamos, vivemos e investimos. Enquanto as manchetes focam no medo do desconhecido, os dados apontam para uma expansão massiva da produtividade humana. Responderei a todos os comentários nas primeiras 24 horas , você acredita que a narrativa de "perda de empregos por IA" é uma ameaça genuína, ou é apenas uma distração impulsionada por RP do crescimento econômico real acontecendo nos bastidores?
Estamos atualmente na terceira entrada de um ciclo de mercado de alta de 10 anos.
O maior risco é o movimento 'Not In My Backyard' (NIMBY), que inclui obstáculos regulatórios, preocupações com o consumo de energia e falhas locais de relações públicas em relação à construção de data centers.
O autor prevê uma fusão até 2027 devido à convergência da IA física, computação baseada no espaço e a integração vertical da tecnologia de bateria/solar da Tesla com os data centers orbitais da SpaceX.
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Equipe Editorial • Pergunta do Dia
"Você acredita que a narrativa de "perda de empregos por IA" é uma ameaça genuína ou é apenas uma distração impulsionada por relações públicas do crescimento econômico real que acontece nos bastidores?"
