尼日利亚公共债务超过159万亿奈拉（1110亿美元），受奈拉贬值和3万亿奈拉Ways and Means证券化推动。近年来，债务偿还消耗了超过100%的收入，超过了国防、教育、卫生和基础设施的总拨款。税对GDP比率低（不到10%）加剧了对借贷的依赖，尽管政府改革如取消补贴推动了温和的GDP增长，但批评者警告陷入债务陷阱。
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以奈拉计量的尼日利亚不断增加的公共债务。 （图片来源：ismail seghosime via Pexels）
尼日利亚公共债务已超过159.3万亿奈拉（1110亿美元），受奈拉贬值、中央银行“Ways and Means”透支正式化以及新借款推动，包括众议院于2026年4月28日批准的5.16亿美元（7070亿奈拉）贷款，用于拉各斯-索科托超级高速公路。联邦收入每年仍受限于10万亿至15万亿奈拉，而债务偿还在某些时期消耗了超过100%的收入，限制了发展支出的空间。有关经济压力的洞见，请参阅尼日利亚5亿美元研究基金。
Ways and Means预付款从2015年的7900亿奈拉增长至2023年的26.95万亿奈拉，超过CBN法案第38节规定的前一年收入5%的上限。2023年，22.7万亿奈拉被证券化为40年期9%债券（本金3年宽限），随后7.3万亿奈拉，总计近30万亿奈拉。这将成本从MPR+3%（约20-21%）降低，现占总债务约五分之一，到期至2063年。
借款速度与结构
高速公路等项目相关借款加剧预算压力。 （图片来源：RDNE Stock project via Pexels）
政府将债务增长归因于奈拉估值效应、Ways and Means正式化以及改革（补贴取消、外汇统一），这些改革实现了3.87%的GDP增长和市场准入（欧元债券超额认购）。批评者强调债务偿还超过收入100%是关键风险（而非债务占GDP约52.7%），借款用于经常性需求而非生产性投资，以及国民议会监督薄弱。
"Can Nigeria's reforms outpace its debt servicing costs?"
Nigeria’s total public debt stock stood at N159.28 trillion ($111 billion) as of December 31, 2025, according to the Debt Management Office (DMO).
In 2024, debt servicing exceeded federally retained revenue with a ratio above 110%. In January-July 2025, debt service and personnel costs totaled 105% of revenue.
The 2026 budget totals N68.32 trillion, with debt service at N15.8 trillion, more than combined allocations for defence/security, infrastructure, education, and health.
Ways and Means advances grew from N790 billion in 2015 to N26.95 trillion by 2023, exceeding the 5% cap under CBN Act Section 38, later securitised into bonds.
Nigeria's tax-to-GDP ratio is 8.2-9.3%, below Kenya (15.8%), South Africa (13.9-27%), and Africa average (16.1%).
