- O sucesso no investimento é definido pelo preço em relação ao valor intrínseco, não apenas pela qualidade da empresa. - Evite 'erros não forçados' focando no controle de risco em vez de perseguir os vencedores do mercado. - A previsão macro é geralmente fútil; foque na análise bottom-up. - O investimento em títulos é uma 'arte negativa' — o sucesso vem da exclusão de potenciais inadimplências. - A diversificação pode, às vezes, mascarar a ignorância; o verdadeiro controle de risco exige a exclusão disciplinada de ativos superfaturados. - Proteja o lado negativo para garantir a capitalização a longo prazo; evite perdas catastróficas a todo custo.